Spółki z górnej półki: DEKPOL
Do portfela „Spółki z górnej półki” trafia Dekpol. Opublikowany dziś raport o sprzedaży mieszkań (link) pokazuje, że spółka korzysta na boomie w deweloperce. A informacja o przekazaniu 297 mieszkań w III kw. zapowiada rekordowe wyniki tego kwartału.
O Dekpolu już pisałem :
– W oczekiwaniu na przychody z deweloperki
– W oczekiwaniu na lepsze II półrocze
Tak więc polecam przeczytać najpierw analizę spółki w powyższych wpisach.
W dzisiejszym raporcie można przeczytać, że w III kw. sprzedano 201 lokali wobec 158 rok wcześniej (+27% r/r).
Od początku roku jest to 687 lokali wobec 436 (+58%).
Podobny poziom sprzedaży mają deweloperzy:
– Lokum 651 vs. 421
– Ronson 646 vs. 545.
Lokum jest wyceniany na 297 mln zł, Ronson na 269 mln zł.
Obecna kapitalizacja całego Dekpolu to 243 mln zł, a przecież segment deweloperski to tylko jeden z trzech podstawowych elementów grupy.
Słabością Dekpolu w porównaniu z tymi deweloperami jest jednak obecnie mniejsza oferta mieszkań do sprzedaży.
W dzisiejszym raporcie najważniejsza jest informacja o przekazaniu 297 lokali w III kw. Oznacza to, że będzie to rekordowy kwartał w historii pod względem przychodów z segmentu deweloperskiego. Powinny one przekroczyć 50 mln zł.
Można liczyć na artykuł ws. aktualnych wycen spółek windykacyjnych ?
Czy podjąłbyś się ich analizy i zestawienia ?
Wydaje mi się, że dużo jest tutaj czytelników, którzy mają/zamierzają mieć w portfelach walory z tego sektora i mogłaby wywiązać się ciekawa dyskusja.
Dekpol powinien mieć dobre wyniki w 3 kwartale ale na dłuższy termin lepszym rozwiązaniem powinno być Lokum, rok 2018 będzie mocny, martwi mnie tylko w przypadku spółek deweloperskich i budowlanych wzrost kosztów materiałów i brak rąk do pracy/ ostatnie info o 150 tyś brakujących pracowników/. Na spółkach budowlanych już to się odbiją, kursy mocno spadają- ostatnio negatywnie o rynku mówił prezes Budimeksu. Paweł
Nawiązując do dyskusji o spółkach windykacyjnych to kiedyś ciekawy artkuł czytałem na portalu obligacje.pl:
https://obligacje.pl/pl/a/3260-od-poziomu-zadluzenia-wazniejszy-jest-cash-flow
najciekawszy fragment:
"Większość windykatorów księguje zyski nie tylko z działalności operacyjnej rozumianej jako różnicy między ceną zapłaconą za pakiety wierzytelności, kosztami ich obsługi, a wpływami z windykacji, ale także zmianę wyceny samych pakietów wierzytelności (zwykle korygując ją w górę). W skrajnych przypadkach może się okazać, że zyski, które powiększają kapitał własny, mają charakter czysto księgowy – tj. wynikają właśnie z przeksięgowywania wartości pakietów wierzytelności, a nie z generowanych napływów gotówki."
pół żartem, takie finansowe perpetum mobile gdyby kupować coraz większe pakiety wierzytelności i coraz większy zysk księgować :)))
no niestety to jest dość poważne ryzyko – dlatego cash EBITDA w takim wypadku jest lepsza i bardziej ostrożna. Te spółki mają specyficzną rachunkowość i to jest dodatkowe ryzyko, które inwestor powinien wziąć pod uwagę.
Dekpol kupowalem na poczatku sierpnia po ok. 22zl kiedy wolumen tak szalal 🙂 inpro tez zapewne pokaze swietne zyski w tym roku, ale ze wzgledu na strukture akcjonariatu, niestety chyba odpuszcze.
Jak oceniasz ogromne obroty dzisiaj? Co to moglo byc?
Duże obroty = SUPER!
Wymiana pomiędzy funduszami.
Hej,
czy prowadzony przez Ciebie portfel można gdzieś obserwować np. na biznesradar, czy pozostaje śledzenie zakupów na blogu?
Pozdrawiam,
Piotr
Na końcu wpisu jest link do portfela.
Każdy zakup jest opisany na blogu.
Link do portfela: https://www.biznesradar.pl/portfel/17258,obserwowane-spolki