Analiza spółki ARCTIC PAPER
Arctic Paper jest jednym z
większych europejskich producentów papieru wysokiej jakości.
W roku 2017 grupa
opracowała, a w 2018 roku ogłosiła strategię: Przyszłość jest w papierze –
Agenda Strategiczna 2022.
opracowała, a w 2018 roku ogłosiła strategię: Przyszłość jest w papierze –
Agenda Strategiczna 2022.
Arctic Paper jest jednym z
większych europejskich producentów papieru wysokiej jakości. Produkuje papier
wykorzystywany do druku książek, kalendarzy, materiałów reklamowych itp. (nie
produkuje papieru do druku gazet czy papieru ksero). Posiada 3 papiernie,
a także 51% udziałów (kontrolę) w spółce posiadającej 2 celulozownie – czyli
wytwarzającej surowiec do produkcji papieru. Gdy rosną ceny celulozy, mniej
zarabiają papiernie, a więcej celulozownie. I odwrotnie. Na poziomie grupy ma
zatem miejsce stabilizacja marży. Niestety problemem jest to, że rynek papieru
ma tendencję spadkową i występuje nadpodaż mocy produkcyjnych.
większych europejskich producentów papieru wysokiej jakości. Produkuje papier
wykorzystywany do druku książek, kalendarzy, materiałów reklamowych itp. (nie
produkuje papieru do druku gazet czy papieru ksero). Posiada 3 papiernie,
a także 51% udziałów (kontrolę) w spółce posiadającej 2 celulozownie – czyli
wytwarzającej surowiec do produkcji papieru. Gdy rosną ceny celulozy, mniej
zarabiają papiernie, a więcej celulozownie. I odwrotnie. Na poziomie grupy ma
zatem miejsce stabilizacja marży. Niestety problemem jest to, że rynek papieru
ma tendencję spadkową i występuje nadpodaż mocy produkcyjnych.
W latach 2015-2016 grupa
dokonała refinansowania zadłużenia finansowego, a także wprowadziła program
efektywności kosztowej. W roku 2017 grupa opracowała, a w 2018 roku ogłosiła
strategię: Przyszłość jest w papierze – Agenda Strategiczna 2022, która jest
wdrażana i której celem jest osiągnięcie trwale wyższej rentowności. W ramach
strategii grupa dąży również do wzrostu udziału sprzedaży w segmentach
produktów specjalistycznych, takich jak druk cyfrowy czy wysokiej jakości
projektowanie graficzne. Obecnie 20% produkcji (tony) i 26% sprzedaży stanowią
papiery specjalistyczne i premium.
dokonała refinansowania zadłużenia finansowego, a także wprowadziła program
efektywności kosztowej. W roku 2017 grupa opracowała, a w 2018 roku ogłosiła
strategię: Przyszłość jest w papierze – Agenda Strategiczna 2022, która jest
wdrażana i której celem jest osiągnięcie trwale wyższej rentowności. W ramach
strategii grupa dąży również do wzrostu udziału sprzedaży w segmentach
produktów specjalistycznych, takich jak druk cyfrowy czy wysokiej jakości
projektowanie graficzne. Obecnie 20% produkcji (tony) i 26% sprzedaży stanowią
papiery specjalistyczne i premium.
Grupa od 2012 roku posiada 51%
udziałów w producencie celulozy – Rotteneros. Co ciekawe rynkowa wartość 51%
udziałów w Rotteneros (akcje spółki notowane są na giełdzie) przewyższa wycenę
całej grupy Arctic Paper.
udziałów w producencie celulozy – Rotteneros. Co ciekawe rynkowa wartość 51%
udziałów w Rotteneros (akcje spółki notowane są na giełdzie) przewyższa wycenę
całej grupy Arctic Paper.
Po 3 kwartałach 2018 roku przychody wyniosły 2,38 mld zł (+7,4%), a zysk netto 90,9 mln zł (+100%). Choć zysk przynależny akcjonariuszom jednostki dominującej już tylko 45 mln zł (-11%).
Aktualna kapitalizacja = 220 mln zł. C/Z=7,2, ale po IV kw. powinien jeszcze spaść do poziomu 4-5.
Pełna analiza przekrojowa przygotowana przez Remiego na PortalAnaliz.pl dla abonentów.
Portal Analiz to 19 analiz przekrojowych, kilkadziesiąt analiz po wynikach, Forum i Czat dla inwestorów.
Odblokowana została analiza INSTAL KRAKÓW z poprzedniego tygodnia. Jeśli nie jesteś abonentem Portalu Analiz to możesz poznać, jak wyglądają nasze analizy.
Dla abonentów na Forum opublikowałem dziś analizę SUNEX – polskiej producenta kolektorów słonecznych i elementów instalacji solarnych oraz pomp ciepła. Rozmawiałem dziś z Prezesem spółki, co pozwoliło lepiej zrozumieć i poznać SUNEX.
Przychody SUNEX SA
