SUNEX – rozpędzony dzięki Niemcom

Wyniki po I półroczu były bardzo dobre.
Spółka korzysta przede wszystkim na rozwoju sprzedaży w Niemczech – konstrukcje metalowe. Wzrost w Niemczech wyniósł aż +48%.
Rozwój w kraju (wzrost o ponad 20% do krajowych klientów niepowiązanych) wynika m.in. z programu Czyste Powietrze i dotacji do pomp ciepła.

Przychody w I półroczu wyniosły 32,4 mln zł (+20%).

W samym 2 kwartale przychody wzrosły o 7%.

Warto zwrócić uwagę na komentarz w raporcie:
„w perspektywie najbliższego kwartału jak i całego roku, należy zwrócić uwagę na istotny wzrost poziomu zamówień sprzedaży. Powinno się to
przełożyć na zauważalny wzrost sprzedaży w kolejnym kwartale jak również w całym 2019 roku.
Jako że, z wyłączeniem kosztów wynagrodzeń, Spółka nie przewiduje istotnych podwyżek innych kosztów, w najbliższych okresach, powinny się one wiązać także z kolejnym wzrostem rentowności i wyniku.”
A zatem należy oczekiwać dalszego wzrostu sprzedaży i zysku.

Zysk netto w I półroczu wyniósł 2,1 mln zł (+165%). W samym 2 kwartale 1,3 mln zł (+128%).

W spółce jest znacząca sezonowość związana z pracami budowlanymi – największy popyt na wyroby Spółki występuje wiosną i latem, co jest równoznaczne z generowaniem najwyższych przychodów w okresie od kwietnia do września włącznie.
Sądzę, że w 3 kwartale zysk netto może zbliżyć się do 1,5 mln zł, a w 4 kwartale będzie niewielka strata netto.

Sezonowość wpływa też na duże zapotrzebowanie na kapitał obrotowy – stąd wzrost zadłużenia i ujemne przepływy operacyjne. Do końca roku powinno się to jednak znacznie poprawić.

Spółka realizuje projekt rozbudowy mocy produkcyjnych i wprowadzenie nowych produktów. Do 30.06.2019 nakłady na budowę hali produkcyjnej wyniosły 3 mln zł, a inwestycje w park maszynowy 4,23 mln zł. Na realizację projektu spółka otrzymała dofinansowanie z PARP.

więcej o spółce napisałem w stycznie na Forum Portalu Analiz : https://portalanaliz.pl/forum/viewtopic.php?f=3&t=81#p474