SEKO – rekordowy rok
SEKO w 2017 roku zarobiło 9 mln zł (+101% !). Mocno wzrosła sprzedaż, sprzyja otoczenie, ma zdrowy bilans, a spółka jest nisko wyceniana i płaci dywidendę.
Czego chcieć więcej? (link – raport roczny)
O spółce wcześniej:
– SEKO – na fali smaku
– analiza spółki na wykładzie od 1h20m
SEKO to przedsiębiorstwo przetwórstwa rybnego. Produkuje sałatki rybne, marynaty, pasty, ryby mrożone itp.
Przychody w 2017 roku wyniosły 185 mln zł, co oznacza wzrost o 21%. Sprzedaż ilościowa wzrosła o 21,2% do 18 tys. ton, natomiast sprzedaż nominalna produktów wzrosła o 23,3%.
Zysk netto 9,0 mln zł (+101%).
Są to rekordowe wyniki po bardzo udanym roku.
Zyski poparte są przepływami operacyjnymi (+12,3 mln zł).
Z zysku ok. 3 mln zł ma być przeznaczone na dywidendę (0,45 zł na akcję), co daje stopę dywidendy ok. 4,5%.
W sprawozdaniu Zarządu o dostępności ryb:
„W 2017 r., w związku ze zwiększeniem limitów połowowych, poprawiła się dostępność
śledzi pochodzących z niektórych łowisk, co przełożyło się na stabilizację sytuacji na rynku
surowcowym (szczególnie było to widoczne w II półroczu).”
koszty zakupów surowca rozliczane w walutach obcych sięgnęły 11,9 mln EUR przy przychodach
walutowych na poziomie 3,4 mln EUR„
O kontrahentach:
handlowych działających na terenie Polski, m.in.: Makro, Kaufland, Carrefour, Auchan, Polomarket,
Simply Market, Biedronka, Lidl. Spółka dostarcza również produkty dla niektórych odbiorców pod ich markami własnymi. Współpraca
w tym modelu jest realizowana m.in. z siecią Biedronka oraz z niektórymi sieciami hiper i
supermarketów, a także z wybranymi klientami zagranicznymi.(…) W ocenie Zarządu Spółka nie jest uzależniona od żadnego z odbiorców, niemniej jednak obroty
z największym klientem tj. spółką Jeronimo Martins Polska S.A. (operator sieci Biedronka) stanowiły
w 2017 r. 15,0% przychodów Spółki.”
Ładnie dziś kurs zareagował na dobre wyniki, oby tak dalej.
Masz w planie trzymać do dywidendy czy sprzedajesz przy mocniejszym wystrzale kursy?
Pozdrawiam Dante
Nie informuję o swoich inwestycjach
Ok rozumiem, jestem tu nowy i nie wiedziałem.
W każdym razie życzę powodzenia z inwestycją.
Zastanawia mnie ostatnio dlaczego przez tyle lat mocno rosły spółki związane z odszkodowaniami jak euco i Votum a teraz przez podobnie długi czas mocno spadają da się to jakoś prosto wyjaśnić?
Da się to wyjaśnic dobrą zmianą w sądach 😉
Patrzę na VOTUM i nie widzę powodou, żeby teraz rósł.
Przychody stanęły i w 2017 roku spadły. Rentowność poleciała na łeb na szyje.
Obecne wskaźniki C/z i C/WK są wysokie.
Po prostu kurs dostosowuje się do wyników.
To samo z EuCo.
Co do perspektyw to trudno mi się wypowiedzieć. Myślę, że rynek jest już mocno nasycony takimi firmami i zaczyna się wzajemnie podgryzać, co odbija się na marży.
Witam. Mam pytanie odnośnie spółki PlayWay. Wszedłem jakiś czas temu ,spółka wzrosła już do 100 zł. Jest jeszcze potencjał wzrostowy czy realizować zysk i zamykać pozycję ?
Pozdrawiam Jaksa
Gratuluję. PlayWay to jedna z ciekawszych firm z sektora gier. Ma realny potencjał do wzrostu zysków i zarabia realne pieniądze.
Ma niski free-float, co powoduje, że fundusze mają problem z kupieniem akcji. Ma zacząć wypłacać dywidendę.
Ogólnie same plusy.
Minusem jest już wysoka wycena. Jeżeli giełda nie walnie to jest szansa na dalsze wzrosty, ale jeżeli w otoczeniu zacznie się dziać coś złego (np. na giełdzie w USA) to będzie mocno spadać (ze względu na niski ff).
Decyzję musisz podejmować SAM!
Ja nikomu nic nie będę radził.
Z przeglądanych pojawiających się raportów rocznych ciekawie wygląda Instal Kraków. 12 mln zysku skonsolidowanego za to 17 mln zysku jednostkowego. Różnica wygląda ze strat spółki zależnej, jakieś odpisy na kontrakty. Gdyby spółka zależna wyszła na zero w tym roku. W IQ dalej mają sprzedawać gotowe mieszkania w Krakowie co powinno wspierać wyniki.
P/E dla Instalu 7,5. Gdyby wyniki w tym roku były płaskie i nie było straty spółki zależnej Frapolu to C/Z spadłby do 5 (tyle ile w tym roku zyski jednostkowe). Straty Frapolu tłumaczą, że chcieli podbić rynki zagraniczne 🙂
Też uważam,że Instal Kraków wyglada dobrze. Ciekaw jestem opinii Obsa (czy może wolisz Pawła lub Pana Pawła?).
Kapitalizacja wynosi ok. 90mln.
Zysk netto wyniósł 12,1 mln i był zaniżony z tego co pamiętam przez Frapol w 1 i 3 kwartale oraz rynek niemiecki (łącznie z tego co mam zapisane z 5,5mln).
Dług finansowy zmalał do 15mln. Suma zobowiązań urosła do 172mln, ale aktywa obrotowe wynoszą 281 mln i wzrosły o podobną wartość co zobowiązania. W tym gotówka to 46mln. Do tego spółka posiada 67 mln inwestycji długoterminowych (pewnie grunty pod deweloperkę) oraz aktywa rzeczowe w wysokości 38mln.
Wartość księgowa wynosi ponad 30 zł na akcję.
Aktwa obrotowe – zobowiązania = 110 mln
Inwestycje długotermionwe = 67mln
Aktywa rzeczowe = 38mln
Kapitalizacja = 90 mln
Nie wiem czy dobrze rozumuję, ale jak dla mnie potencjał jest.
Do tego mamy dobre perspektywy dla deweloperki, która ciągnie wyniki. Frapol powinien się poprawić oraz fundusze eu i nowe przetargi powinny poprawić sytuację w budowlance (infrastruktura wodna i energetyka). Na osłodę pewnie skromna dywidenda 2,5%.
Do Instalu już kilka razy podchodziłem i cały czas coś mi się nie podobało – przede wszystkim działalność budowlana.
Muszę ponownie spojrzeć na Instal.
Warto też obserwować tworzenie planu miejscowego dla rejonu ulicy Golikówka: https://www.bip.krakow.pl/?dok_id=85881
bo tam Instal ma hektary, które na razie są gruntami rolnymi:
http://www.gazetakrakowska.pl/wiadomosci/krakow/a/krakow-deweloper-wsparl-prezydenta-szykuja-hektary-pod-zabudowe,12254519/
Za jakiś czas może to być warte grube miliony.
Ciekawe info. W budowlance powinno się poprawiać, choć płace rosną a ludzi brakuje. Zobaczymy.
Czekam w takim razie na jakieś przemyślenia.
Czy analizowałeś dystrybutorów elektroniki, a dokładnie ABPL. Wydaje mi się firmą o mocniejszych fundamentach niż ABCData czy Asbis. ABPL ma tańsze finansowanie (obligacje) i wyższą rentowność netto. Bilans i zyski wydają się bardzo ładne.
iFirma podała wyniki za 2017 i są słabsze od oczekiwań, co zresztą widać po solidnym spadku kursu wczoraj i dziś rano:
http://infostrefa.com/infostrefa/pl/wiadomosci/29962605,strong-ifirma-strong-sa-raport-okresowy-za-2017-sa-r
Wzrost zysku r/r to tylko 5% (po trzech kwartałach było 38%), a więc to czwarty kwartał zaciążył na wynikach. Czy uważasz, że to wypadek przy pracy czy początek poważniejszych problemów?
Na szybko:
Po stronie przychodów jest dobrze. W IV kw. wzrosły przychody z biura rachunkowego, a to jest kluczowa działalność. R/R to jest + 22% dla IV kw. W stosunku do III kw. wzrost o 5,5%.
Czyli biznes podstawowy dalej rośnie i to jest najważniejsze.
Niższe są przychody z IT, ale rok temu w IV kw. były mocne jednorazowe i trudno było to powtórzyć.
Ale spadła rentowność i tu główną przyczyną jest wzrost wynagrodzeń. W ciągu roku wynagrodzenia wzrosły o 30%. Dużo. W połowie wzrost wynika z samego zatrudnienia. Zatrudnienie wzrosło o 13 osób (+16%). Co kryje się za pozostałą częścią?
No i kluczowe pytanie to takie, czy wzrost wynagrodzeń był jednorazowy czy stały. Po pierwsze pojawiły się koszty odpraw (?) i klauzula o zakazie konkurencji dla odchodzącej p. Przewłockiej. Mogły być też jakieś premie.
I to jest kluczowe – jeżeli to były koszty jednorazowe to nie ma problemu, jeżeli jednak mocne podwyżki wynagrodzeń to marża obniży się.
Do tego docszły jednorazowe koszty:
– 158 tys. zł odpis na ipakiet
– 141 tys. koszt rozwoju OctoCRM – nie rozumiem czemu to dali w koszty, a nie w wartość prac rozwojowych
Tak więc IV kw. rozczarowuje, ale nie ma tu jakiegoś dramatu jak uwzględni się te jednorazowe koszty.
Sam zysk ze sprzedaży brutto był wyższy w IV kw. niż w III kw.
Teraz ważniejsza jest odpowiedź, czy to tylko jednorazowe zdarzenia wpłynęły na wynik czy koszt wynagrodzeń wpłynie na zmniejszenie rentowności.
I tego od razu nie można odpowiedzieć.
Wplyw na wyniki mialy odpisy i prace inwestycyjne. Na szybko policzony zysk z podstawowej dzialalnosci za 4 kw wyniosl ok 3.1 mln wiec jest spora poprawa w stosunku do poprzednich okresow
Atlasest dziś duze obroty ale niestety spadek. przewalilo sie około 0.5% udzialow dodatkowe 0.5% wisi. Wyglada na to ze ktoś zna wyniki albo jakies inne wydarzenie jednorazowe. Ustawa pod wykup raczej nie biorac pod uwagę obroty. Co myślisz?
Przez ostatnie dni obroty na Atlasest były żadne, a tu dziś taka bomba. Dziwne to bo mamy zamknięty okres, a pakiety wyglądają jakby ktoś z insiderów stawiał je na K i S. Moim zdaniem to może być kwestia wezwania…
Gdzie widzisz jakieś większe pakiety na K? Ja widzę tylko ogromną wyprzedaż .
Około godz. 12 ktoś postawił 250k na K po 0,88. Po 2-3 kwadransach zdjął.
Zresztą, jak widzisz dwa batony na S też są mobilne. Ten na 0,89 zniknął, a przed chwilą na 0,9 też. Więc to pewnie straszaki.