Spółki z górnej półki: Pragma Faktoring dynamicznie rozwija fintech
Pragma Faktoring po słabym I półroczu 2017 r. pokazała w IV kw. znaczącą poprawę wyników. Dynamicznie rosną fintechowe produkty – LeaseLink i PragmaGo zwiększając rentowność działalności.
Wcześniej o spółce:
– Pragma Faktoring – strategia 2017-2020 szansą na istotny wzrost wartości
– Spółki z górnej półki: Pragma Faktoring – perspektywiczny fintech
Przychody ze sprzedaży z IV kw. wyniosły 9,5 mln zł (+53% r/r), zysk ze sprzedaży 4,5 mln zł (+ 40%), a zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 1,7 mln zł (+25%).
W całym 2017 roku przychody wyniosły 30,3 mln zł (+45%), a zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 3,8 mln zł (-23%).
Kluczowy dla firmy finansowej jest posiadany portfel wierzytelności. W ciągu roku wzrósł on o ponad 40% do 146 mln zł. W jego strukturze widać rosnący udział produktów fintechowych (czyli opartych na szybkim udzielaniu online o niskich kwotach jednostkowych) LeaseLink i PragmaGo.
Łączny wartość wierzytelności z tych produktów wyniosła 49 mln zł i stanowiła już 34%.
Ze względu na ograniczone możliwości pozyskania długu Pragma podjęła decyzję o sprzedaży LeaseLink lub znalezieniu partnera finansowego dla tego projektu. LeaseLink przebojem wszedł na rynek – można nim „płacić” w wielu sklepach internetowych m.in. w Satrunie, EURO RTV AGD, czy na Allegro. Ma olbrzymi potencjał i można oczekiwać wysokiej kwoty w przypadku sprzedaży.
Najbardziej rentowny jest faktoring PragmaGo, najmniej rentowne pożyczki. W IV kw. rentowność całego portfela wzrosła.
W I półroczu spółka poniosła znaczne koszty na przygotowanie do wzrostu portfela i jego nowego sposobu obsługi, co spowodowało, że marża ze sprzedaży była znacznie niższa. W IV kw. spółka wróciła już do wysokiej rentowności.
II półrocze było znacznie lepsze niż pierwsze.
Jednak, żeby nie było tak różowo to trzeba napisać o szkodowości – spółka praktycznie pomija ten aspekt w raporcie wskazując tylko na wysoką dywersyfikację.
Łącznie w 2017 roku utworzonych zostało 2,1 mln zł odpisów aktualizujących wartość należności. W samym IV kw. odpisy wyniosły 1,2 mln zł. Widać to w pozostałych kosztach operacyjnych.
Odpisy na koniec 2017 roku stanowiły 2,33% portfela (rok wcześniej 1,24%).
Zatem istotna będzie kwestia skuteczności odzysku tych należności i poziomu szkodowości w przyszłości.
Patrząc na udziały mniejszości trzeba stwierdzić, że niestety LeaseLink wciąż jest na minusie.
Wyższy portfel finansowany długiem to też wyższe koszty finansowe, które wzrosły w 2017 roku o 42%.
Spółka zapowiada na 2018 rok dalszy wzrost przychodów i istotny wzrost zysku. A w tym roku chce wyjść z PragmaGo poza granice Polski.
Podsumowanie
Pragma Faktoring w IV kw. zrobiła kolejny krok w rozwoju produktów fintechowych. Ich udział w portfelu osiągnął już 34%. Wzrosły przychody i zysk, choć niestety też szkodowość.
Ten model działalności ma przyszłość i sądzę, że spółka ma potencjał do poprawy wyniku. Jednak istotna jest kwestia pozyskania większego finansowania, bo za chwilę może dojść do „zapchania się”.
Sory że nie na temat ale Pragmy nie znam. Natomiast chciałem zapytać o POLNORD, co myślisz o komunikacie ostatnim o przeszacowaniach na plus i minus. Nie bardzo rozumiem skąd taka duża kwota przeszacowania w dół wartości nieruchomości. Tak samo nie rozumiem jak spółka może sobie zaliczyć kilkadziesiąt baniek na poczet spodziewanych wpływów z odszkodowania. Swoją drogą to odszkodowanie też z kolei zaniżyli bo zdaje się należne jest jakieś 150 mln. Z góry dzięki!
https://stooq.pl/n/?f=1230272
Nieruchomości mogą być przeszacowane, jak np. zmniejszy się poziom najmu lub czynsz. Np. Umocnienie PLN wobec EUR powoduje, że czynsz płacony w EUR jest po przeliczeniu niższy. To wpływa na wycenę.
Co do odszkodowania to myślę, że jest to jakiś szacunek co do wyniku ewentualnego sporu (prawdopodobieństwo) lub zdyskontowanie w czasie odszkodowania, które może być wypłacone w odległej przyszłości.
Czasem LeaseLink nie księguje przychodów rozłożonych na czas trwania umowy – stąd koszty zawarcia i prowizji za umowę mogą być ponoszone natychmiast natomiast zysk generowany na przestrzeni okresu leasingowego?
Może się ktoś pokusić o wytłumaczenie tego zapsiu ze sprawozdania Pragmy, str. 69: „Warto też zwrócić uwagę na to, że z uwagi na zasady przyjęte w polityce rachunkowości Grupy nie wszystkie pobrane gotówkowo lub należne od Klientów w ubiegłym roku wynagrodzenia zostały ujęte w przychodach 2017 r., lecz istotna ich część (3,6 mln zł wobec 1 mln zł rok wcześniej-pozycja przychody przyszłych okresów w bilansie Grupy) zostanie zaksięgowana w przychody w 2018 r., a w przypadku LeaseLink również w kolejnych dwóch latach. Szczególnie istotne znaczenie ma to w przypadku LeaseLink, gdyż w przypadku tej spółki te nie aktywowane w przychody a w całości gotówkowo rozliczone wynagrodzenia wynoszą aż 2,6 mln zł.” ?
Biorą prowizję z góry, ale rozliczają w trakcie trwania umowy. Czyli gotówkowo tyle już dostali, ale w przychód wejdzie w kolejnych okresach.
To super. Liczę też, że Split Payment, który wchodzi od lipca spowoduje lawinowy wzrost zapotrzebowania na faktoring i leasing (Split Payment pogorszy płynność finansową, szczególnie w sektorze MSP, bo VAT będzie zablokowany na osobnym rachunku).
Niekoniecznie. MSP mogą chcieć w pierwszej kolejności wziąć płynność z banków, w drugiej kolejności z faktoringu (o ile mogą przyspieszyć spływ należności), w ostatniej kolejności z leasingu (wezmą w leasing zamiast kupić za gotówkę?).
"Faktoring jest narzędziem, które przede wszystkim wspomaga zachowanie płynności przedsiębiorców, zatem każdy czynnik utrudniający swobodne dysponowanie środkami w gospodarce będzie dawał branży dodatkowy impuls do rozwoju. W przyszłym roku taką rolę może spełnić tak zwany split payment, czyli rozdzielenie płatności na dwa konta, kwotę netto i vat. Blokada vatu może wzmóc zapotrzebowanie przedsiębiorców na dodatkowe środki obrotowe. Jest to zatem potencjalna szansa na rozwój faktoringu."
źródło: https://publicrelations.pl/faktoring-podsumowanie-2017-i-prognozy-na-2018/
OBS co byś zrobił będąc akcjonariuszem spółki Unified Factory, której prezes wczoraj otrzymał zarzuty z KNF związane z funkcjonowaniem spółki? Prawdopodobnie dotyczy to ujawnienia informacji poufnych związanych z niedawną emisją akcji:
https://www.bankier.pl/wiadomosc/Prezes-Unified-Factory-ma-zarzuty-zwiazane-z-funkcjonowaniem-spolki-7583864.html
Sytuacja mnie dotyczy i przyznaję, że trochę mnie to przerasta, gdyż nigdy wcześniej nie miałem do czynienia z taką sytuacją. Rozsądek podpowiada, by nie sprzedawać, gdyż spółka powinna sobie poradzić bez prezesa, a wyniki spółki – nawet jeśli ucierpią – wskazują na bardzo duże jej niedowartościowanie i uważam, że spadek o ponad 30% na wczorajszej sesji to przesada.
Mi się ta spółka nie podoba fundamentalnie – olbrzymie koszty, których nie ma w rzis. Wszystko wchodzi we wnip (już 37 mln zł – to są poniesione koszty na rozwój ich systemu). Oni ciągle muszą pozyskiwać nowe pieniądze, żeby działać. Wynik jest księgowy, a nie kasowy.
Nie lubię takich firm.
Albo uda im się w końcu uzyskać kasowy break even albo będą musieli zrobić kolejną emisję akcji, obligacji, wziąć kredyt.
Dzięki. To coś, co brałem wcześniej pod uwagę i liczę, że niebawem uda im się osiągnąć odpowiednią skalę działania, by zrobić break even. Spółka istotnie zwiększyła ostatnio skalę działania, więc myślę, że niedługo będą w stanie się sami finansować.
Co do postawienia zarzutów – czy to możliwe, że jego brak aktywności przez ostatnie 2 tygodnie jest związany z tym, że jego pełnomocnik mu tego zabronił? Czy znasz jakiś przypadek w przeszłości, gdzie spółce przydarzyło się coś podobnego? Chciałbym przeanalizować możliwe scenariusze.
nie kojarzę; wszystko zależy od tego jakie to są zarzuty
Dzięki OBS
Hej
a z pytaniem o spółkę 4fun Media.
czy analizowałeś ją może ostatnio, przychody i wyniki bardzo szybko rosną, rozwijają się w kilku segmentach.
będę wdzięczny za krótką analizę
IV kw. bardzo mocny.
Nie patrzyłem, ale chyba warto się przyjrzeć.
Orientuje się ktoś może, kto i za ile objął akcje (seria D) Pragma? W szczególności interesujące jest 703.324 akcji imiennych serii A uprzywilejowanych co do głosu w ten sposób, że każda akcja posiada 2 głosy. Koszty emisji obligacji (seria O) wyniosły 348.500. Jak na zerowe koszty promocji b. duża ta kwota…
Wonka
Obligacje Pragmy sprzedaje zawsze DM BDM (sam mam 3 serie). 348 500 zł od 10 mln zł to prowizja 3,48%. Sporo.
BDM jest powiązaną spółką z Pragmą.
Akcje serii D nie są imienne i uprzywilejowane. Są zwykłymi akcjami na okaziciela, które weszły już do obrotu na GPW.
Emitowane były w grudniu 2017 r. po 17 zł za akcję.
Objęło je 9 osób.
PCC Rokita miał koszt 1,95% w IV programie emisyjnym, ale to większy podmiot i większa kwota wyemitowana.
PCC Excol miał 2,10%
KRUK miał 1,97%
A co akcji serii A – to co jest w tym interesującego?
Akcje uprzywilejowane co do głosu są w wielu spółkach.
Dzięki śliczne.
Wonka
Wśród tych osób, które obejmowały akcje po 17 zł na skutek emisji 186.257 akcji serii D są: Rymaszewski Asset Ltd, będącej osobą blisko związaną z osobą pełniącą obowiązki zarządcze u Emitenta, tj. Rymaszewski Asset Ltd jest podmiotem zależnym od Ireneusza Rymaszewskiego, członka Rady Nadzorczej Pragma Faktoring S.A. oraz od Tomasza Boduszka – prezesa zarządu Emitenta.
Rymaszewski Asset Ltd. objął: 89.000 akcji, a Prezes Boduszek objął 5882 akcje.
http://biznes.pap.pl/pl/news/search/info/29907851,pragma-faktoring-sa-(18-2018)-informacje-otrzymane-od-akcjonariuszy-