EFEKT – “nudna” spółka dywidendowa

EFEKT ma 2 segmenty działalności – zarządzanie targowiskiem “Rybitwa” w Krakowie oraz prowadzenie 2 hoteli 4-gwiazdkowych sieci Best Western.

EFEKT w 2018 roku osiągnął przychody 47,8 mln zł (+6,0%) i EBITDA 16,3 mln zł (+11,2%).
Średni wzrost przychodów i EBITDA w ostatnich latach to ok. 5-6%. Jedynie 2016 rok odstawał na plus od trendu ze względu na Światowe Dni Młodzieży w Krakowie i dodatkowy zysk z branży hotelarskiej.

Zysk netto wyniósł 7,1 mln zł (-19%). Spadek zysku netto wynika z różnic kursowych. Grupa ma kredyt w CHF, który jest wyceniany i powoduje powstanie różnic kursowych. Korygując o różnice kursowe zysk brutto wzrósłby o 13,3%. CAGR w ostatnich 5 latach skorygowanego zysku brutto wynosi ok. 13%. Rośnie EBITDA i zmniejsza się obciążenie odsetkowe od kredytów.

Spółka generuje bardzo mocne przepływy operacyjne, które przeznacza na spłatę kredytu na budowę hoteli oraz na wypłatę rosnących co roku dywidend. Spada zadłużenie i zwiększa się kwota wolnych środków (14,5 mln zł na koniec roku). W kwietniu zawarty został aneks do kredytu z PKO BP zmieniający wielkość rat. Sensowne byłoby przyspieszenie spłat przy obecnej sytuacji finansowe. Warto też pamiętać, że grupa planuje obok hoteli wybudować biurowiec, ale na razie nie ma informacji o rozpoczęciu inwestycji.

Spółka wyceniana jest na 37 mln zł.

Oczekuję, że dywidenda za 2018 rok wyniesie co najmniej 1,10 zł na akcję zwykłą (stopa dywidendy ok. 5%).

6 myśli na temat “EFEKT – “nudna” spółka dywidendowa

  • Kwiecień 29, 2019 o 2:48 pm
    Permalink

    Rzeczywiście – nudna spółka. Zna ktoś tą “Rybitwę”? Od ilu lat to działa?

    Odpowiedz
  • Kwiecień 29, 2019 o 3:51 pm
    Permalink

    Czy jest jakiś sposób, żeby zobaczyć najnowsze wpisy na telefonie po zmianie wyglądu? U mnie domyślnie wyświetla się sekcja “Na szybko” i “Popularne wpisy”.

    Odpowiedz
    • Kwiecień 29, 2019 o 8:51 pm
      Permalink

      Mi się wyświetla poprawnie – czyli ostatnie artykuły na górze.

      Odpowiedz
  • Maj 7, 2019 o 5:53 am
    Permalink

    w dawnych dobrych czasach właśnie takie spółki szły po 1000% do góry.powód? spółdzielnia skupuje 90% akcji w wolnym obrocie .
    a tu jest ich bardzo mało.
    ale to już nie te czasy 🙁

    Odpowiedz
  • Maj 29, 2019 o 9:13 am
    Permalink

    Aktualnie coś się ruszyło i na WZA będą glosowane zmiany i podniesienie dywidendy

    Odpowiedz
  • Czerwiec 15, 2019 o 8:20 pm
    Permalink

    “Nudna” to ona już nie jest. Coś wiadomo co się dzieje?

    Odpowiedz

Dodaj komentarz

Twój adres email nie zostanie opublikowany.