IFIRMA – po wynikach 3 kw.
IFIRMA podała wyniki za 3 kw. (link).
Przychody ze sprzedaży wyniosły 3,8 mln zł (+18% r/r), a zysk netto 484 tys. zł (+17%).
Po 3 kwartałach przychody wynoszą 11 mln zł (+20%), a zysk netto 1,44 mln zł (+38%).
Spółka pracuje nad raportami i nową rzeczą była informacja o strukturze przychodów w podziale na poszczególne segmenty w kwartałach.
Pozwala to na wyliczenie dynamiki wzrostu przychodów z najważniejszego segmentu czyli usług księgowych realizowanych w ramach ifirma.pl.
Jak widać w 3 kw. nastąpił nieznaczny spadek przychodów w tym segmencie (z 3,00m na 2,98m). Trudno stwierdzić, czy przyczyną jest sezonowość, dodatkowe przychody we wcześniejszych kwartałach, korekta przychodów wcześniejszych okresów czy zatrzymanie wzrostowej dynamiki pozyskiwania nowych klientów.
Przychody z segmentu HR wyniosły od początku roku 1,61 mln zł, natomiast z usług IT 0,58 mln zł.
Trzeba pamiętać, że w IV kw. 2016 r. były znaczne przychody z IT, których w tym roku może nie być. Wynik IV kw. może być zatem niższy niż rok wcześniej. Ja oczekuję, że będzie to 520 tys. zł.
Aktualizując prognozę wyników po 3 kw. 2017 roku szacuję, że spółka osiągnie zysk netto w 2017 roku 1,96 mln zł, a w 2018 roku 2,47 mln zł, o ile nie pojawią się dodatkowe przychody z usług IT lub nowych produktów.
Prognoza wyników
Spółka osiąga wysokie przepływy operacyjne, więc poziom środków pieniężnych rośnie i przekracza już 7 mln zł (gotówka + lokaty).
IFIRMA zapowiada co kwartalne wypłaty zaliczek na dywidendę – będzie to więc pierwsza w Polsce taka spółka dywidendowa.
Najbliższa zaliczka już w listopadzie 0,05 zł/akcję.
Obecna C/Z=13, jeżeli jednak uwzględnilibyśmy wolne środki posiadane przez spółkę to obecna kapitalizacja 26 mln zł w dalszym ciągu nie wydaje się czymś wysokim, choć już nie jest tak skrajnie niedowartościowana jak jeszcze pół roku temu.
Spółka cały czas wygląda dobrze, choć rynek pewnie oczekiwał nieco lepszych wyników Q3.
Myślę, że iFirma skorzysta na wymogu raportowania JPK_VAT dla mikroprzedsiębiorstw od 2018 – jak bardzo to pokażą wyniki za Q1 2018.
Jarek
Zatem ifirmę należałoby sobie teraz odpuścić na kilka miesięcy i wrócić do tematy (czyli kupić akcje) dopiero późną wiosną przyszłego roku.
Pozdrawiam
Andrzej
Gdyby założyć, że faktycznie będą zgodnie z tym co zapowiadają wypłacać systematycznie kwartalną dywidendę byłaby to idealna firma do portfela. Nie dosyć, że rosnąca z perspektywą to jeszcze z dywidendą.
Mam zamiar systematycznie uzupełniać ich akcje w portfelu.
Grzegorz
O ile nie inwestuję, o tyle z usług iFirmy korzystam już dość długi czas i jestem niezmiennie zadowolona z poziomu ich usług. Teraz zaopatrzyłam się w nowy program do faktur – mam nadzieję, że będzie równie dobry, co poprzednik.
Co to się dzieje dziś z kursem IFIRMA, czy dywidenda zbyt mała?